ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

ГТЛ ПРОГНОЗ РЫНКА-СТАБИЛЬНЫЙ:

Мировой рынок:

■     Мировое производство масличных, после просадки в сезоне 2019/20 г., будет восстанавливаться: в сезоне 2020/21 - до 600 млн т (уровень 2018/19 г.), далее в сезоне 2021/22 гг. - до 632 млн т (+5,4% г/г) в результате роста посевных площадей на фоне высоких текущих цен на масличные и продукты переработки. Основной прирост будет обеспечен за счет урожая соевых бобов в США и Южной Америке.

■     Основная доля мировых запасов маслосемян сконцентрирована в Китае, что в совокупности с низким уровнем запасов по отношению к уровню мирового потребления будет продолжать оказывать поддержку мировым ценам в будущем сезоне.

Россия:

■     Посевная площадь масличных в РФ может превысить предыдущий рекорд 2019 г., в связи с этим в сезоне 2020/21 г. прогнозируется рекордный сбор семян масличных.

■     До 2023 г. в ЦФО будут реализованы заявленные проекты по переработке сои общей мощностью 2,9 млн т. В результате общая номинальная мощность переработки сои в РФ составит 7,6 млн т, в том числе 3,9 млн т в ЦФО. Несмотря на рост сбора масличных, для загрузки заводов потребуется нарастить импорт соевых бобов с текущих 2 млн т до 2,7 млн т.

■     В сезоне 2020/21 г. прогнозируется стабильный уровень потребления шротов в РФ на уровне прошлого сезона с учетом снижения производства мяса птицы и свинины в начале 2021 г. из-за неблагоприятной эпизоотической ситуации, что приведет к замедлению общего роста производства мяса в 2021 г. до 1-2% г/г.

■     После запуска новых мощностей, ориентированных в основном на переработку сои, может произойти частичное замещение внутреннего потребления подсолнечного шрота соевым ввиду того, что последний имеет меньше ограничений при использовании в кормлении сельхозживотных. Это приведет к избытку предложения шротов на внутреннем рынке, будет оказывать давление на цены и потребует нарастить экспорт подсолнечного шрота для балансирования рынка. Рост экспорта подсолнечного шрота будет осложняться конкуренцией на смежных рынках с крупнейшим мировым экспортером продукта - Украиной.

ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛИВШИЕ ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА:

■     Рост мирового потребления семян масличных, в частности в результате восстановления поголовья свиней в Китае, обусловил снижение мировых запасов маслосемян до минимального уровня за последние 5 лет. Сопутствующий рост доли Китая в структуре мировых запасов соевых бобов во многом определяет текущие высокие цены на соевые бобы и прочие масличные культуры.

■     Основной объем производимых в РФ маслосемян перерабатывается внутри страны. Экспорт сои обусловлен в основном поставками с Дальнего Востока в Китай.

■     Потенциал дальнейшего роста посевных площадей сои в ЦФО за счет замещения посевов технических и кормовых культур низкий, что связано с высокой концентрацией на территории региона сахарных заводов и животноводческих организаций со значительным поголовьем сельскохозяйственных животных.

■     Драйвером спроса на шрот в РФ до 2019 г. являлась растущая отрасль отечественного животноводства, особенно современные производства мяса птицы и свинины, которые активно используют шроты для кормления животных. С сезона 2010/11 г. по 2018/19 г. потребление шротов выросло на 2 раза до 7,2 млн т в год (9,1% CAGR).

ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ БУДУЩЕЕ ДВИЖЕНИЕ РЫНКА:

■     По прогнозу USDA, активный импорт семян масличных со стороны Китая продолжит оказывать поддержку ценам и в сезоне 2021/22 г.

■     Строительство в ЦФО заводов по переработке семян масличных мощностью 3,9 млн т (в том числе 2,9 млн т новых мощностей по переработке сои) обострит профицит шрота на внутреннем рынке и потребует более активно развивать экспортные каналы продаж.

■     Насыщение внутреннего рынка мясом птицы и свининой снижает потенциал отечественного животноводства абсорбировать весь избыточный объем шрота, который поступит на рынок после запуска всех заявленных заводов по переработке масличных.



МИРОВЫЕ ЗАПАСЫ МАСЛОСЕМЯН ОСТАНУТСЯ НИЗКИМИ В БУДУЩЕМ СЕЗОНЕ



Масличные1.jpg

Мировое производство семян масличных восстановится до уровня 600 млн т в сезоне 2020/21 г. после неурожая сои в США в сезоне 2019/20 г.

По прогнозу USDA, производство масличных в сезоне 2021/22 г. может увеличиться на 5,4% до 632 млн т в результате роста посевных площадей на фоне высоких текущих цен на масличные и продукты переработки. Основной прирост будет обеспечен за счет урожая соевых бобов в США и Южной Америке.

Соевые бобы преобладают в мировом производстве семян масличных с долей около 60%. За ними следуют семена рапса и подсолнечника (около 12% и 8% соответственно).

Мировые запасы также в основном сформированы за счет сои (85% в среднем за последние 4 сезона), так как соя является главной экспортной культурой среди масличных.

Рост мирового потребления в сезоне 2020/21 г., в частности в результате восстановления поголовья свиней в Китае, обусловил снижение мировых запасов маслосемян до минимального за последние 5 лет уровня. Отношение запасов к потреблению в 2020/21 г. снизится до минимального уровня с сезона 2013/14 г. Это стало одной из главных причин роста мировых цен на масличные в 2020 г.

Доля США и Бразилии (крупнейшие поставщики семян масличных на мировой рынок) в мировых запасах снизилась с 44% в сезоне 2018/19 г. до 27% в 2020/21 г. При этом, доля основного экспортера семян масличных - Китая - выросла с 15% до 34% за этот же период. 

БОЛЕЕ ПОЛОВИНЫ ЭКСПОРТИРУМЫХ СЕМЯН МАСЛИЧНЫХ УХОДИТ В КИТАЙ


Масличные2.jpg

■     Объем мирового экспорта семян масличных составляет около 31% от мирового производства за последние 4 сезона. Остальной объем перерабатывается внутри стран-производителей.

■     На долю соевых бобов приходится 87% от общего объема мировой торговли семенами масличных. Более 60% от общего объема экспорта соевых бобов закупается Китаем, который является их крупнейшим потребителем (слайд 5).

■     Крупнейшими поставщиками семян масличных на мировой рынок являются Бразилия (доля в мировом экспорте - 44%) и США (32%). Почти весь объем экспортируемых маслосемян из этих стран приходится на соевые бобы (слайд 5).

■     Снижение объема мировой торговли семенами масличных в сезоне 2018/19 г. было обусловлено обострением торговых отношений между США и Китаем, которое совпало со снижением китайского спроса на масличные из-за эпидемии АЧС в стране.

      Объем импорта масличных Китаем в сезоне 2018/19 г. снизился на 12,6% г/г до 86,7 млн т.



Восстановление  мировой торговли семенами масличных в 2019/20 г. и далее связано в основном с возобновлением закупок Китаем в результате роста потребности в  кормах для увеличивающегося поголовья свиней. По прогнозу USDA, спрос на семена масличных со стороны основных стран-покупателей останется высоким в сезоне 2021/22 г.



ЗАПАСЫ СОИ ПЕРЕМЕЩАЮТСЯ ИЗ СТРАН-ЭКСПОРТЕРОВ В КИТАЙ


Масличные3.jpg

На трех крупнейших производителей соевых бобов - Бразилия, США, Аргентина - приходится около 82% общего объема мирового производства.

Бразилия и США являются крупнейшими экспортерами соевых бобов. Основное направление экспорта - Китай, который одновременно занимает четвертое место по объему производства соевых бобов в мире и первое место по объему потребления. Потребление соевых бобов Китаем почти в 6 раз превышает собственное производство.

Рост доли Китая в структуре мировых запасов соевых бобов в результате быстрого восстановления поголовья свиней в стране и растущей потребности в кормах во многом определяет текущие высокие цены на соевые бобы и прочие масличные культуры. По прогнозу USDA, данный фактор продолжит оказывать поддержку ценам и в сезоне 2021/22 г.



Аргентина за последние 5 лет экспортировала не более 20% произведенных соевых бобов (13,6% в сезоне 2020/21 г.). Большая часть сои перерабатывается и вывозится из страны в виде шрота - Аргентина является крупнейшим экспортером шротов в мире.

ЗАПАСЫ РАПСА У КРУПНЕЙШЕГО ЭКСПОРТЕРА НА ДЕВЯТИЛЕТИЕМ МИНИМУМЕ


Масличные4.jpg

■     По прогнозу USDA, уровень мировых запасов рапса в 2021/22 г. останется на низком уровне, а отношение мировых запасов к потреблению прогнозируется на 20-летнем минимуме. Основная причина - рост производства в Канаде и ЕС окажется недостаточным, чтобы компенсировать низкие переходящие запасы.

■     Запасы у крупнейшего производителя и экспортера рапса - Канады - в сезоне 2020/21 г. станут минимальными с сезона 2012/13 г. в результате активного восстановления китайского импорта рапса в 2020 г. на фоне восстановления поголовья свиней.

■     Ожидается, что цены на рапс останутся высокими в ближайшем сезоне и будут в основном определяться данными о поступлении нового урожая и темпах китайского импорта, который в сезоне 2021/22 г. может снизиться на 12,5% до 2,8 млн т, по прогнозу USDA.



РОССИЯ ЭКСПОРТИРУЕТ ВСЕ ВИДЫ МАСЛИЧНЫХ, ЗАВОЗИТ в основном сою*


Масличные5.jpg

Производство масличных в РФ росло в течение последних 10 лет и достигло рекордных 22,8 млн т в 2019 г.

Посевная площадь масличных в РФ в 2021 г. может превысить уровень 2019 г., а в сезоне 2020/21 г. прогнозируется новый рекорд сбора маслосемян.

Основной объем производимых и импортируемых маслосемян перерабатывается внутри РФ (слайд 8). Экспорт сои обусловлен в основном поставками выращенной на Дальнем Востоке сои в Китай (слайд 9). Рост экспорта подсолнечника в 2020 г. стал следствием высоких мировых цен и, в условиях неполной загрузки маслозаводов в РФ, привел к введению заградительных экспортных пошлин на семена подсолнечника и рапса.

Крупнейший импортер сои в РФ - ГК «Содружество». В январе 2021 г. Россельхознадзор сообщал о возможном запрете импорта сои из Бразилии в связи с многократными случаями поставки продукции с повышенным содержанием глифосата. Это могло привести к временному дефициту соевых бобов в РФ. Для урегулирования ситуации в феврале 2021 г. Россельхознадзор провел ряд совещаний с ГК «Содружество» и уполномоченными органами Бразилии на предмет неукоснительного выполнения требований стран-членов ЕАЭС к импортируемым бобам. Стороны выразили готовность обеспечить выполнение требований Таможенного союза.


СРЕДНЯЯ ЗАГРУЗКА МАСЛОЗАВОДОВ ОЖИДАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ, ПРИ ЭТОМ ВОЗМОЖНЫ ЛОКАЛЬНЫЕ ДЕФИЦИТЫ СЫРЬЯ



Масличные6.jpg

■ При сохранении заградительных экспортных пошлин на экспорт семян подсолнечника и рапса после 31 августа 2022 г. и прогнозируемого роста урожая масличных на фоне рекордных посевных площадей в 2021 г., а также потенциального увеличения сбора сои к 2023 г. до 6 млн т, обеспеченность действующих и строящихся мощностей по переработке будет оставаться на высоком уровне.



■     При этом обострится конкуренция за сырье в Центре и на Юге России, которые являются дефицитными уже на данный момент, до ввода в эксплуатацию второй очереди завода ГК «Содружество», завода ГК «Черкизово» и недавно заявленного проекта ГК «Астон». На этом фоне цены на сырье могут локально возрастать.

■     Отдельного внимания заслуживает ситуация с переработкой соевых бобов.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК СОЕВЫХ БОБОВ ТЕРРИТОРИАЛЬНО ДИФФЕРЕНЦИРОВАН


Масличные7.jpg
Масличные8.jpg

Сейчас в ЦФО реализуются проекты строительства новых заводов по переработке сои мощностью 2,9 млн т в год. Проекты ГК «Мираторг» и ГК «Черкизово» обусловлены стремлением повысить уровень вертикальной интеграции и снизить зависимость от покупного шрота, цены на который подвержены колебаниям мировых котировок, а это наряду с ростом цен на зерно привело к существенному увеличению себестоимости производства мяса в РФ в 2020-2021 гг. Однако загрузка новых мощностей будет непростой задачей ввиду того, что производство более 30% соевых бобов (1,43 млн т в 2020 г.) сосредоточено в ДФО, территориально удаленном от основных перерабатывающих мощностей.

Мощности переработки сои на Дальнем Востоке не превышают 700 тыс. т в год (данные ИКАР). Это объясняет высокие объемы экспорта сои из региона в Китай, который является крупнейшим мировым импортером соевых бобов. Доставка сои с Дальнего Востока в центральную часть страны для переработки не является экономически обоснованной. В 2019 г. - 1 кв. 2021 г. среднероссийская цена, которая в основном формируется за счет контрактов в Центре и на Юге России, не стимулировала поставки сои с Дальнего Востока в Центр.



Фактический объем экспорта сои с Дальнего Востока в условиях введенных экспортных пошлин будет зависеть от уровня мировых цен, цен спроса на внутреннем рынке, стоимости транспортировки сои в центральную часть страны, наличия/отсутствия субсидий на жд перевозку и прочих факторов, предсказать которые сейчас на горизонт 2-3 лет не представляется возможным.

СТРОИТЕЛЬСТВО НОВЫХ МЭЗОВ ПРИВЕДЕТ К ДЕФИЦИТУ СОИ В ЦФО И РОСТУ ЦЕН


Масличные9.jpg

■     Основные регионы производства сои - ЦФО и ДФО, на долю которых приходится более 80% валового сбора в 2020 г., что обусловлено агротехническими требованиями при выращивании культуры.

■     В ДФО соя уже занимает 58% в структуре посевов, и имеет четкую экспортную направленность (подробнее на слайде 9).

■     Потенциал дальнейшего роста посевных площадей сои за счет замещения технических (сахарная свекла) и кормовых культур в ЦФО оценивается как низкий, что связано с высокой концентрацией на территории ЦФО сахарных заводов и животноводческих организаций со значительным поголовьем.

■     При прогнозировании баланса соевых бобов использована оптимистичная предпосылка о том, что всё производство жмыхов и полножирной сои на МПЗ, комбикормовых и животноводческих предприятиях (0,9 млн т в сезоне 2019/20 г.) будет замещено промышленным производством соевого шрота, и конкуренция за соевые бобы сохранится только между МЭЗами.

■     Также предположено, что площади посевов сои к 2023 г. во всех регионах выращивания увеличатся относительно 2020 г. на 20% за счет потенциального замещения менее рентабельных культур. Урожайность в ЦФО и ДФО к 2023 г. вырастет на 20% к уровню 2020 г. за счет улучшения агротехнологии. В этом случае общий сбор в РФ в 2023 г. составит 6 млн т, из них 2,9 млн т в ЦФО.



■     ДФО останется нетто-экспортером соевых бобов, так как мощность переработки расти в регионе не будет. Объем экспорта из региона составит 1,3 млн т в 2023 г. Оставшиеся 0,3 млн т экспорта - вывоз из ЦФО на Белорусские мощности ГК «Содружество».

■     До 2023 г. в ЦФО будут реализованы новые проекты по переработке сои мощностью 2,9 млн т. В этом случае общая номинальная мощность переработки сои составит 7,6 млн т, в т.ч. 3,9 млн т в ЦФО. Для загрузки заводов потребуется нарастить импорт соевых бобов с 2 до 2,7 млн т в год. Причем дополнительный объем импорта будет использован на Калининградских мощностях ГК «Содружество», а доставка бобов из ЦФО в Калининград по железной дороге, которая существует сейчас, прекратится. Доставка импортных соевых бобов в ЦФО оценивается как маловероятная по экономическим причинам.

■     Самообеспеченность ЦФО соей даже при урожайности, равной 22,5 ц/га, составит около 75%. В случае, если урожайность составит 18,7 ц/га (в 2020 г.), то загрузка мощностей собственным сырьем будет ниже - на уровне 62%.

■     Одним из возможных способов дозагрузки заводов будет доставка сырья из южных регионов и из Поволжья. Однако, по оценке ИКАР, стоимость доставки тонны сырья при этом обойдется на 2-2,5 тыс. руб. дороже покупки семян в целевой зоне.


ОСНОВНЫЕ ПОСТАВКИ ШРОТОВ НА МИРОВОЙ РЫНОК ИДУТ ИЗ СЕВЕРНОЙ И ЮЖНОЙ АМЕРИК


Масличные10.jpg

Масличные11.jpg

■     Объем мирового экспорта шротов составляет лишь 26% от объема мирового
производства - 95 млн т в сезоне 2020/21 г.

■     На топ-3 крупнейших страны-продавца шротов (Аргентина, Бразилия и США) приходится
почти 2/3 (62%) от общих поставок на рынок.

■     Россия занимает 7 место среди крупнейших экспортеров с долей около 2,6% (прогноз
ИКАР и USDA на сезон 2020/21 г.).

■     Основные мировые покупатели шротов сосредоточены на Евразийском континенте.
Крупнейшим покупателем шротов является ЕС, куда Россия поставила 62% от общего
объема шрота (1,7 млн т из 2,87 млн т), направленного на экспорт в сезоне 2019/20 г.
Другими крупными покупателями российского шрота являются Турция (0,5 млн т или
18%) и Беларусь (0,2 млн т или 7%).

■     В начале 2019 г. Китай аккредитовал российских производителей растительных масел на
поставку шротов в страну. По данным USDA в сезоне 2020/21 г. Китай импортирует около
6,1 млн т шротов, из которых 1,9 млн т рапсового шрота. Данные об остальном объеме в
разбивке по видам шрота отсутствуют. Фактически поставки шротов из России в Китай
незначительные - в 2020 г. было поставлено всего 31 тыс. т, за 3 мес. 2021 г. - 5 тыс. т в
основном соевого шрота.


РОСТ ПОТРЕБЛЕНИЯ ШРОТОВ В РФ БУДЕТ ЗАМЕДЛЯТЬСЯ ВВИДУ НАСЫЩЕНИЯ ВНУТРЕННЕГО РЫНКА МЯСА


Масличные12.jpg

Масличные13.jpg

■     Драйвером спроса на шрот в РФ до 2019 г. являлась растущая отрасль отечественного животноводства, особенно современные производства мяса птицы и свинины, которые активно используют шроты в рецептуре комбикормов. С сезона 2010/11 г. по 2018/19 г. потребление шротов выросло в 2 раза до 7,2 млн т в год (9,1% CAGR).

■     По мере насыщения внутреннего рынка мясом птицы и свининой, темп роста производства мяса стал замедляться. Вслед за этим существенно снизился темп роста потребления шротов (1,5% CAGR в 2018/19 г. - 2020/21 г.).

■     В сезоне 2020/21 г. прогнозируется стабильный уровень потребления шротов в РФ на уровне прошлого сезона, с учетом снижения производства мяса птицы и свинины в начале 2021 г. в связи с неблагоприятной эпизоотической ситуацией, что приведет к снижению общего роста производства мяса в РФ в 2021 г. до 1-2% г/г.


■     В дальнейшем основными драйверами роста будут выступать производство продукции животноводства и экспорт шротов. Отдельным драйвером потребления шротов может выступить процесс консолидации мясной отрасли, который будет приводить к уходу с рынка неэффективных производителей или их поглощению крупнейшими вертикально-интегрированными холдингами, что способствует росту доли мяса производимого по высокоэффективным технологиям с использованием шротов.

■     Импорт шротов в РФ незначительный. Основной объем приходится на поставки соевого шрота с белорусских мощностей ГК «Содружество». После строительства новых мощностей по переработке масличных в РФ можно ожидать, что импорт расти не будет.

■     После запуска новых мощностей, ориентированных в основном на переработку сои, может произойти: (1) рост производства шротов (выход шрота из соевых бобов составляет 73%, из подсолнечника всего 38%) и (2) частичное замещение внутреннего потребления подсолнечного шрота соевым ввиду большей применимости последнего, что приведет к избытку предложения шротов на внутреннем рынке, будет оказывать давление на цены и потребует нарастить экспорт подсолнечного шрота для балансирования рынка.


ЕВРОПА ЛИДИРУЕТ В ПОТРЕБЛЕНИИ РОССИЙСКИХ ШРОТОВ И ЖМЫХОВ


Масличные14.jpg

Масличные15.jpg

Масличные16.jpg

Структура покупателей российских шротов и жмыхов стабильна в течение последних 4 лет.



■     В сезоне 2019/20 г. на экспорт было направлено 2 млн т подсолнечного жмыха и шрота.
Основными направлениями экспортных поставок российского подсолнечного шрота по-
прежнему являются ЕС (56% от экспорта подсолнечного шрота из РФ) и Турция (24%).

■     В 2019/20 г. на экспорт ушло 246 тыс. т рапсового и 554 тыс. т соевого шротов.
Преобладающая доля европейских государств в импорте соевого и рапсового жмыхов из
России объясняется близостью производственных мощностей крупнейшего российского
переработчика сои и рапса - ГК «Содружество» (Калининградская область).

■     После строительства мощностей ГК «Содружество» в Курской области и прочих
заявленных в центральной России заводов можно ожидать того, что действующая
структура покупателей соевого и рапсового шротов сохранится, так как завод в Курской
области будет работать преимущественно на внутренний рынок, а завод в Калининграде
- на экспорт, в первую очередь ориентируясь на действующих покупателей.

■     Структура покупателей подсолнечного шрота должна будет претерпеть изменения в
связи с тем, что увеличение поставок в ЕС и Турцию может быть осложнено уже высокой
фактической долей РФ на этих рынках (в сезоне 2019/20 г. доля РФ в общем объеме
мировых поставок подсолнечного шрота в ЕС составила 39%, в Турцию - 48%), а также
сильной конкуренцией со стороны крупнейшего экспортера подсолнечного шрота -
Украины (объем экспорта подсолнечного шрота из Украины в сезоне 2019/20 г. в 2,6 раза
превысил экспорт из РФ и составил 59% от общего объема экспорта подсолнечного

шрота в мире).



ПЕРСПЕКТИВЫ НАРАЩИВАНИЯ ЭКСПОРТА РАСТИТЕЛЬНЫХ МАСЕЛ И ШРОТОВ


В случае реализации заявленных проектов по строительству МЭЗов предложение
шрота в России вырастет до 25% (3 млн т в год при полной загрузке)





1.           В сезоне 2020/21 г. производство масла в мире составляет 208 млн т, в РФ - 6,8 млн т или
              3,3% от мирового производства.

2.           К 2029 г. производство масла в мире составит 247 млн т (FAO).



3.           Увеличение производства масла в России до 7,5-8,2 млн т эквивалентно сохранению
              Россией текущей доли в мировом производстве на уровне 3,3%.



1.           Прогнозируемый потенциал роста внутреннего потребления шротов составляет
              0,5-1,0 млн т. Рост связан с увеличением доли эффективных производителей мяса,
              которые используют в комбикорме шрот.

2.           Реализуемая в ЕС схема сертификации животноводческой продукции на основе кормов
              без ГМО открывает дополнительные возможности для РФ. В сезоне 2019/20 г. из РФ в ЕС
              поставлен 1,7 из 2,87 млн т шротов, направленных из РФ на экспорт. Общий объем
              импортных поставок шротов в ЕС составил 21,5 млн т (доля РФ - 8%).

3.           Масложировой союз оценивает потенциал объема поставок шротов из России в Китай на
              уровне 2,5 млн т к 2024 г., однако на текущий момент экспорт практически отсутствует.
              Ситуация на внутреннем рынке РФ после выхода всех заявленных проектов в
              эксплуатацию будет зависеть от фактического открытия новых рынков для отечественных
              шротов.




СНИЖЕНИЕ ПОШЛИНЫ НА СОЮ С 30% ДО 20% позволит вывозить излишки СОЕВЫХ БОБОВ С ДАЛЬНЕГО ВОСТОКА НА ЭКСПОРТ





■     Перед вступлением с 1.02.2021 г. экспортной пошлины на сою в размере 30%, но не менее 165 евро/т, экспорт сои из РФ вырос в январе 2021 г. до 969 тыс. т, что сопоставимо с годовым объемом экспорта. Открытие Research допускает, что ФТС отразила данные по неполным таможенным декларациям, и фактический вывоз оказался значительно ниже.

■     Введенная пошлина на сою при текущих высоких мировых ценах на бобы не привела бы к остановке экспорта избыточной продукции с Дальнего Востока в Китай. При этом, чтобы не создавать риск снижения объемов экспорта и перенасыщения рынка соевых бобов ДФО в случае снижения мировых цен на сою, которого Открытие Research не прогнозирует (слайд 17), ставка экспортной пошлины будет снижена с 1 июля 2021 г. по 31 августа 2022 г. до 20%, но не менее 100 долл./т. Это также позволит снизить влияние будущих колебаний мировых цен на внутренние цены, которые уже начали снижение в ожидании рекордного урожая масличных в РФ в 2021 г.



ЗАГРАДИТЕЛЬНЫЕ ПОШЛИНЫ НА ПОДСОЛНЕЧНИК И РАПС МОГУТ ПРИВЕСТИ К ИЗМЕНЕНИЮ СТРУКТУРЫ ПОСЕВНЫХ ПЛОЩАДЕЙ





■     Для поддержки отечественной перерабатывающей отрасли и сдерживания внутренних цен на семена масличных Правительство РФ увеличило с 9 января 2021 г. экспортную пошлину на подсолнечник и рапс с 6,5% до 30%, но не менее 165 евро/т. Это привело с существенному снижению объемов экспорта, но не прекратило рост внутренних цен, который в том числе обусловлен высоким спросом со стороны маслозаводов на фоне неполной загрузки мощностей.

■     С 1 июля 2021 г. по 31 августа 2022 г. пошлина на подсолнечник вырастет до 50%, но не менее 320 евро/т, что фактически исключит возможность экспорта. Пошлина на рапс продлится в текущем размере (30%, но не менее 165 евро/т) на весь указанный период.

■     В случае, если переработчики будут использовать введенные заградительные пошлины на подсолнечник и рапс для дискриминации сельхозпроизводителей путем снижения закупочных цен ниже уровня экспортного паритета, то уже в 2022 г. мы можем увидеть снижение площади посевов масличных в пользу других культур. В базовом прогнозе Открытие Research не ожидает падения цен на масличные до уровня 2020 г.



ЦЕНЫ НА МАСЛИЧНЫЕ И ПРОДУКТЫ ПЕРЕРАБОТКИ НЕ ВЕРНУТСЯ К УРОВНЮ 2020 г



По состоянию на июнь 2021 г. мировые цены на растительные масла достигли исторического максимума. Открытие Research, с учетом текущей ситуации на мировых рынках и факторов, описанных в данном обзоре, скорректировало свой прогноз в сторону повышения.

В прогнозном периоде сохранится зависимость внутренних цен на масличные культуры и продукты переработки в РФ от мировых цен на масла в связи с высокой степенью экспортной ориентированности отрасли и фактическим отсутствием роста внутреннего потребления в пищу, отсутствием производства биодизеля в РФ, замедлением темпов роста потребления шротов в РФ из-за достижения самообеспеченности по потреблению мяса птицы и свинины. При этом экспортные пошлины несколько снизят влияние мировых цен на внутренний рынок.

На замену соглашений о регулировании цен на подсолнечное масло с октября 2021 г. придет плавающая пошлина в размере 70% от разницы между базовой ценой (1 000 долл./т) и индикативной ценой (средняя рыночная цена на 1 месяц), уменьшенной на величину корректирующего коэффициента 50 долл./т. Базовая цена установлена на высоком уровне и не приведет к снижению объёмов экспорта масла, при этом снизит влияние мировых цен на внутренние.



По прогнозу Открытие Research, введенные пошлины на семена масличных позволят стабилизировать цены на внутреннем рынке и исключить вывоз подсолнечника и рапса на экспорт в условиях неполной загрузки российских заводов. При этом падения цен ниже уровня 2020 г. в результате введения пошлин ожидать не стоит, с учетом растущей потребности переработчиков в сырье. 




Материал для Вас подготовлен командой аналитиков единого центра экспертизы по макроэкономике, рынкам и отраслям «Открытие Research». Аналитический отчет носит ознакомительный характер, представленная в нем информация не является гарантией или обещанием доходности вложений в будущем.


С уважением,
Команда "Агро Практика"