Обзор сырьевых рынков с 11-17 ноября 2022

Агро товары

Высокая волатильность вновь сохранялась на мировом рынке пшеницы. Стоимость фьючерса на пшеницу на CME на прошедшей неделе колебалась в широком диапазоне 795-830 центов за бушель ($291-305 за тонну) на фоне новостей о возобновлении «зерновой сделки». В
настоящий момент цены в Чикаго восстановились до 813 центов за бушель ($298 за тонну), не изменившись относительно прошлой недели.

  Стоимость пшеницы на аукционах НТБ по состоянию на 17 ноября понизилась до 14 749 руб. за тонну ($245 за тонну) с поставкой на базисе CPT Новороссийск, слабо изменившись относительно прошлой недели. Стоимость фьючерсов на пшеницу на Московской бирже
изменялась слабо, но тяготела вниз на фоне ожидаемого роста поставок зерновых на мировой рынок.

Переговоры о сохранении «зерновой сделки» показали, что разногласия сторон сохраняются. В итоге Турция, Украина и ООН объявили о продлении сделки на следующие 120 дней.

  Российская сторона пока воздержалась от объявления продления, согласившись на возможную техническую пролонгацию в отсутствие реальных подвижек по снятию санкций с поставок российских удобрений. К основным ожиданиям российской стороны относятся:
начало отгрузки 280 тыс. тонн заблокированных удобрений в порту Вентспилса в адрес нуждающихся стран; начало работы аммиакопровода Тольятти-Одесса и возобновление расчетов через SWIFT Россельхозбанка. Пока эти условия не были выполнены, хотя
противоположные стороны заверили в их реализации.

Данные МСХ РФ показывали, что по состоянию на 9 ноября было собрано 152,2 млн тонн зерновых, в том числе пшеницы – 100,2 млн тонн. Засеяно 17,5 млн гектаров озимых или 92% плановых площадей. Посев озимых отстает от прошлого года в связи с неблагоприятными
погодными условиями в ряде регионов, а также низкой рентабельностью производства пшеницы в текущем сезоне. Ожидается сокращение посевных площадей по сравнению с предварительным планом.

МСХ РФ проводил закупки зерна в интервенционный фонд с целью поддержания цен на внутреннем рынке. Объем закупок с 1 августа по 16 ноября составил 1,688 млн тонн, средняя цена закупок составила 14,397 тыс. руб./тонна (3 класс пшеницы), 13,7 тыс. руб./тонна (4 класс
пшеницы). Цель МСХ РФ – закупить в интервенционный фонд 3 млн тонн зерна до 2024 г.

  По состоянию на 15 ноября экспорт пшеницы из РФ составил 14,54 млн тонн (данные Прозерно). Темпы экспорта пшеницы превзошли прошлогодние на 2,2%, что свидетельствует о приспособлении российских компаний к санкционному давлению, а также подвижках в отмене
некоторых ограничений. Экспортная пошлина за неделю понизилась на 3,0%.

Вторая половина сезона 2022/23 обещает быть более позитивной для российских экспортеров, однако, уровень цен может сползать вниз по мере растущего предложения зерновых на мировом рынке. Традиционный сезонный рост на рынке пшеницы в этом году почти не
выражен.

Стоимость мартовского фьючерса на сахар-сырец на ICE на прошедшей неделе вырастала до 20,43 центов/фунт, после чего наблюдается коррекция цен вниз к 19,80 центов/фунт под влиянием спекулятивных факторов. Росту способствовали опасения по поводу поставок
сахара из Индии. Ассоциация сахарных заводов в Индии сообщила о выработке 2 млн тонн сахара нового сезона 2022/23, что соответствует уровню прошлого года.

Технический анализ

Стоимость ноябрьского фьючерсного контракта на российскую пшеницу на прошедшей неделе оставалась в пределах 14 910 рублей за тонну ($247 за тонну), торговая активность резко снизилась в связи с приближением экспирации контракта. Ближайший уровень поддержки –
14 620 рублей за тонну, уровень сопротивления – 15 116 рублей за тонну. Исполнение контракта 30 ноября 2022 г.

  Стоимость декабрьского фьючерсного контракта на российскую пшеницу на прошедшей неделе также слабо изменялась, оставаясь в пределах 14 930-14 950 рублей за тонну ($247- 248 за тонну). Ближайший уровень поддержки – 14 730 рублей за тонну, уровень
сопротивления – 15 116 рублей за тонну. Исполнение контракта 30 декабря 2022 г.

  Стоимость мартовского фьючерсного контракта на сахар-сырец на «МосБирже» на прошедшей неделе выросла от 25,6 рублей за кг до 27,35 рублей за кг в корреляции с мировым рынком.

  Ближайшие уровни поддержки – 27,0 и 26,5 рублей за кг, уровни сопротивления – 27,5 и 28,5 рублей за кг. Исполнение контракта - 1 марта 2023 г.